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【大豆】USDA：截至11月8日当周，美豆周检130.18万吨，略高于市场预估的90-130万吨；2018/19年度累检991万吨，较去同1705万吨减41.9%。当周，对中国周检0吨，2018/19累检34万吨。USDA：截至11月11日当周，美豆收割率88%，低于分析师平均预估的91%，前周83%，去同93%，五年均93%。

答：关于加拿大输华油菜籽的情况，我们此前在记者会上作出过回复。中国有关部门在对加拿大油菜籽例行的检疫检测中发现了问题，所以对有关商品的进口采取了措施。至于肉类产品，刚才我已经介绍了最新的情况。以前加方的证书签发系统存在漏洞，现在进行了整改，达到中方的要求，于是中方同意恢复。

2020年CPI前高后低，年初压力较大在猪肉价格的推动下，CPI食品项仍在逼近历史高点的通道中。有了猪肉的价格序列，我们再对CPI食品项进行预测。在预测CPI的过程中，就单一因素而言，相对容易说清楚其与CPI 的关系。但在进行CPI 预测时，还无法把这些因素都作为模型输入变量来预测CPI，因为这些因素自身之间都或多或少的存在相关性，这种共线性可能导致这些输入变量在模型中对CPI 的影响权重变得不稳定。而且对很多因素的走势进行预测反而可能使得模型预测的精度下降。因此，在进行CPI 整体的综合判断时，并非分析因素越多越好，尽量简化模型的输入变量可能使得预测的可靠性反而更高，统计上的简化办法是对CPI所有分项作主成分分析，但是对于主成分的解释可能存在问题。我们倾向于从经济学意义上去寻找简化输入变量，并把握对这些简化输入变量的预估。从理论角度，由于粮食价格比较稳定，而水果蔬菜的供应周期较短，影响食品CPI更多的是猪肉这类供应周期较长的商品；从中国人的消费篮子看，猪肉的权重也相当之高。央行在07Q2的报告也提到过，肉类供应增加存在一定周期，如果伴随生猪饲养成本上升，肉价维持高位的时间可能会比较长，并容易波及其他食品价格，那是央行第一次关注到猪周期。通过比价效应，猪肉与其他肉类相关性无疑较强，近期鸡肉零售价格从7月中的12.2元/斤已经上行至13.6元/斤。从猪价上涨对其他非肉类食品价格的影响渠道看，主要是通过豆油、油脂、餐饮服务。历史上，猪价与油脂、豆类和在外用膳价格的相关性较强，但是近期相关性有所减弱（图5、6）。从实证角度，猪肉和非猪肉的食品在历史上也确实有共振效应，系数估算是0.25，即100%的猪价涨幅对应25%的非猪肉类食品涨幅。

总的来看，在当前内外形势下，货币政策难收紧，但恐怕也难大放松。本周美联储再次加息是大概率事件，美元指数仍维持强势，在这个时点上，降准乃至于降息，将进一步压缩中美货币市场利率利差，从而可能加大稳汇率的难度。责任编辑：赵子牛[不满80后男友与70后大姐走太近 90后女孩与大姐健身房内互殴]近日，在黑龙江齐齐哈尔一健身房内，有2名女子厮打在一起。民警赶到后，发现双方分别为70后和90后女性。这名90后认为70后女子和自己的男朋友有感情上的瓜葛，便心生不满，进而引发了冲突。网友：跨越三个年代的恩怨情仇。

在行业观察者毛琳看来，腾讯重IP，阿里重分发。“腾讯的泛娱乐明显比阿里大文娱整合更加成功，但是阿里都是收购来的产业，每个业务线完全没有关联，都是要硬往上凑的，整合难度极大。”俞永福在接受《中国企业家》采访时就表示过，大文娱整合有两件事比较难：“第一件事情，它不是一个整合，是6个整合同时发生（注：阿里影业、合一集团、阿里音乐、阿里体育、阿里文学和阿里数娱事业部）。这个我也有自我挑战，难度比较高。第二个在于它把内容创意产业和技术平台相结合。全球都在找这两个的最佳结合方式，在美国是硅谷和好莱坞，这两个谁也不搭理谁。”

我们认为猪价高点会较市场预期提前到来，因为各类企业补栏积极性很高，加上进口和其他肉类替代、行政调控等因素，而且65元/kg的猪价已经逼近牛羊肉的价格，很难继续上涨。从猪肉供给角度看，虽然目前主要生猪养殖上市公司仍在压栏、出货量没有明显提振，但近期农业部根据各省存栏数据判断生猪生产进入了止降回升的转折期，后续猪肉供给可能会边际缓解。而从需求端因素看，居民消费支出会明显影响CPI走势（图9），而居民消费支出受制于居民收入增速以及加杠杆能力的影响。自猪肉价格快速上涨以来，猪肉价格与居民可支配收入的比值持续攀升，目前猪肉与居民可支配收入的比价也已经达到1.44%，成为2012年以来高点，若猪肉价格年内继续上涨，那么猪肉价格和居民可支配收入的比值有望破历史新高（图10），而由于猪肉价格过高居民消费需求也会有所减弱，尤其是在P2P持续暴雷、居民信用卡监管趋严后居民加杠杆消费的能力已经明显减弱。目前羊肉、牛肉与猪肉价格的比价以及猪肉与蛋类价格的比价也已经接近历史低位（图8），意味着猪肉消费需求将向其他替代品需求转移，推动其他替代品价格上涨的同时，对猪价的影响就会更小。